貴州茅台歷經「反腐」的嚴峻考驗,如今已成為大陸A股「股王」,股價創紀錄,並帶動多檔白酒股股價創出歷史新南門市場快車肉乾禮盒高,專家認為,雖然先前在限制三公消費後,高端酒受到了較大影響,但是近年,商務需求及民間消費需求的升級,有效地承接了公務用酒的市場,讓茅台供不應求。

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去年起大陸白酒市場逐漸復甦,茅台5月以來股價上漲了逾17%,自2001年8月上市以來,貴州茅台2001至2016年15年間,公司的營收由16.18億元(人民幣,下同)增至401.55億元,增加25倍。伴隨著收入和利潤的高增長,2016年以來股價上漲了超過100%。僅能滿足市場50%需求

茅台酒2017年全年的供給預估為2.68萬噸,上半年茅台的供給量約在1.3萬噸,下半年1.25萬噸左右,除去節假日,每天的供應量最多在80噸,也只能滿足市場50%左右的需求,呈現供應吃緊的情況。茅台到底為什麼這麼火熱?網易財經分析,歷經反腐、限制三公消費後,高端酒受到了較大影響。但是近年,商務需求及民間消費需求的升級,有效地承接了公務用酒的市場,另外,喜好醬香酒的人群明顯增多,年輕「茅二代」的人群增加。這兩個因素顯示在2017年第一季實際銷售50%左右的成長,茅台酒是由民間真實需求帶動。價格將持續性上漲在供給方面,「不做新酒」是茅台最重要的工藝標準,這樣的工藝要求,決定了產能無法迅速增加。每一瓶茅台都要從5年前開始生產,歷經9次蒸煮、8次發酵、7次取酒(每次取酒後存放1個月),歷時1年時間才能完成取酒程式。接下來還要存放3年時間,才能勾兌老酒推向市場。高端酒的上一個周期是從2011年出現拐點向下,2013年至2015年間進入低迷的周期,而在這個過程中,廠方很難有動力擴大產能,2017年正好進入供給低潮期,導致目前較大的供需缺口。這是茅台價格未來持續性上漲的核心邏輯,這也能解釋季報中,第一季預收款從175億元繼續上升至190億元,超乎大家的預期。目前茅台一批價1300元,出廠價仍為819元,隨著通路利潤變得豐厚,市場人士判斷明年茅台漲價的概率越來越大,帶動2018至2019年業績加速增長。(旺報)

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